J.P. Morgan AM hat sein Angebot an aktiven festverzinslichen ETFs erweitert und am 19. Mai 2026 eine neue Klasse des JPM Emerging Markets Local Currency Bond Active UCITS ETF an der Xetra-Plattform der Frankfurter Wertpapierbörse und am ETFplus-Markt der Borsa Italiana notiert.
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Artikel wurde von der Redaktion von ETFWorld.de verfasst
Travis Spence, Global Head of ETFs bei J.P. Morgan Asset Management
Es handelt sich um die Klasse EUR Hedged (acc) mit der ISIN IE0008EMOWT3 und einer Total Expense Ratio (TER) von 0,45 % p. a.
Das Produkt
Die Klasse EUR Hedged (acc) ergänzt die bereits an den wichtigsten europäischen Börsen – Londoner Börse (LSE), Deutsche Börse, Borsa Italiana und SIX Swiss Exchange – gehandelten Klassen, die im März 2025 aufgelegt wurden.
Die bestehenden Klassen lauten auf US-Dollar, sowohl in der thesaurierenden Version (USD acc, ISIN IE000TGCBXG8) als auch in der ausschüttenden Version (USD dist, ISIN IE000BS9KP42), ebenfalls mit einer TER von 0,45 %. Die neue Euro-Klasse mit Währungsabsicherung entspricht dem Bedürfnis europäischer Anleger, Zugang zu Schwellenländeranleihen in lokaler Währung zu erhalten, wobei das EUR/USD-Wechselkursrisiko eliminiert wird.
Der Fonds ist thesaurierend (acc): Die Kuponerträge werden in den Fonds reinvestiert und nicht an die Anteilseigner ausgeschüttet.
Anlagestrategie
Der Fonds verfolgt eine aktiv verwaltete Strategie und hat das Ziel, langfristig die Benchmark J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified (Total Return Gross) zu übertreffen. Der Referenzindex – einer der weltweit meistbeachteten Indizes für Staatsanleihen aus Schwellenländern in Landeswährung – bildet festverzinsliche Staatsanleihen ab, die von Schwellenländern wie Brasilien, Mexiko, Indonesien, Indien, Südafrika, Polen, China und anderen in Landeswährung begeben werden, insgesamt etwa 20 Länder.
Der Fondsmanager investiert mindestens 67 % des Vermögens in Schuldtitel, die von Regierungen von Schwellenländern, deren öffentlichen Einrichtungen oder in einem Schwellenland ansässigen Unternehmen begeben oder garantiert werden. Mindestens 67 % dieser Anlagen müssen auf Schwellenländerwährungen lauten. Das Währungsrisiko wird durch den Einsatz von Derivaten aktiv gesteuert.
Die aktive Verwaltung umfasst die Titelauswahl, die Zusammenstellung des Portfolios nach Ländern und Währungen sowie die Sektorallokation, wobei die Möglichkeit besteht, erheblich von der Zusammensetzung des Referenzindexes abzuweichen, um im Laufe der Zeit höhere risikobereinigte Renditen zu erzielen.
Die Währungsabsicherung in EUR
Die Klasse „EUR Hedged“ bietet europäischen Anlegern ein Engagement in Schwellenländeranleihen in lokaler Währung, ohne das Wechselkursrisiko, das sich aus der Dollar-Denominierung der Basisklasse ergibt. Die Absicherung, die über Derivateverträge erfolgt, zielt darauf ab, die EUR/USD-Schwankungen zu neutralisieren, ohne jedoch das den einzelnen Schwellenländerwährungen (brasilianischer Real, mexikanischer Peso, indonesische Rupiah usw.) innewohnende Währungsrisiko vollständig zu beseitigen, das der wichtigste Renditetreiber der Strategie bleibt.
ESG-Integration und SFDR-Klassifizierung
Der Teilfonds ist gemäß der SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) als Artikel-8-Fonds klassifiziert. Die ESG-Integration erfolgt systematisch: Die Analyse der Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien wird auf mindestens 75 % der erworbenen Nicht-Investment-Grade-Staatsanleihen aus Schwellenländern und auf 90 % der erworbenen Investment-Grade-Anleihen angewendet. Mindestens 51 % des Nettoinventarwerts sind in Emittenten mit positiven ökologischen und/oder sozialen Merkmalen investiert, die anhand der proprietären Bewertungsmethodik von JPMAM und/oder von Drittanbietern gemessen werden. Schließlich werden mindestens 10 % des Nettoinventarwerts in nachhaltige Anlagen im Sinne der SFDR investiert, die zu ökologischen oder sozialen Zielen beitragen. Der Fondsmanager wendet zudem ein auf Werten und Standards basierendes Screening an, um bestimmte Sektoren oder Emittenten auf der Grundlage spezifischer ESG-Kriterien auszuschließen.
Marktkontext
Anleihen aus Schwellenländern in Landeswährung stellen eine der festverzinslichen Anlageklassen mit dem größten Renditepotenzial dar, dank der in vielen Ländern nach wie vor hohen nominalen und realen Renditen sowie eines oft geringeren öffentlichen Schuldenstands im Vergleich zu den Industrieländern. Der im Juni 2005 eingeführte GBI-EM Global Diversified Index war der erste globale Referenzindex für Staatsanleihen aus Schwellenländern in Landeswährung und trug dazu bei, diese Anlageklasse für internationale institutionelle Anleger zu erschließen. Bereits Ende 2019 waren über 300 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten an den Index gekoppelt.
Die Auflegung dieser Klasse in Euro erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem JPMAM sein Angebot an aktiven ETFs in den Kernmärkten für festverzinsliche Wertpapiere systematisch ausbaut, nachdem in den vergangenen Monaten bereits ähnliche Fonds für Aggregate und Euro-Staatsanleihen eingeführt wurden.
JPM Emerging Markets Local Currency Bond Active UCITS ETF – EUR Hedged (acc)
ISIN: IE0008EMOWT3
Nennwährung: EUR
Handelswährung: EUR
Dividenden: Thesaurierung
Verwaltungsgebühr: 0,45 %
Quelle : ETFWorld.de
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