Defiance ETFs hat den Defiance Memory UCITS ETF an der Xetra und an der Borsa Italiana notiert. Es handelt sich um den ersten europäischen UCITS-ETF, der auf Unternehmen aus den Bereichen Speicherchips und Datenspeicherung ausgerichtet ist; die Notierung an der London Stock Exchange soll folgen.
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Artikel wurde von der Redaktion von ETFWorld.de verfasst
Sylvia Jablonski, Chief Investment Officer von Defiance ETFs
Das Produkt wird über die White-Label-Plattform von HANetf emittiert, weist eine jährliche Kostenquote (TER) von 0,69 % auf und gehört zur thesaurierenden Klasse.
Es handelt sich um den vierten UCITS-ETF, den Defiance seit dem Eintritt des US-amerikanischen Fondsmanagers in den europäischen Markt Anfang 2026 nach Europa gebracht hat.
Ziel und Struktur des Fonds
Der Fonds bietet ein gezieltes Engagement in Unternehmen, die Speicherhalbleiter und Datenspeichersysteme entwickeln, herstellen, vermarkten und betreiben. Das abgedeckte Universum umfasst High-Bandwidth-Memory (HBM), DRAM (Dynamic Random Access Memory), NAND- und NOR-Flash-Speicher, Solid-State-Laufwerke (SSD), Speichercontroller sowie aufkommende Speichertechnologien.
Da es sich um eine thesaurierende Klasse handelt, schüttet der ETF keine Erträge aus: Dividenden und Zinsen werden in den Fonds reinvestiert.
Die Indexmethodik
Der Defiance Memory UCITS ETF bildet den Indxx Defiance Global Memory Chip Select Index ab, einen regelbasierten, nach Marktkapitalisierung gewichteten Index. Der Index wählt weltweit notierte Unternehmen aus, die entlang der gesamten Wertschöpfungskette im Bereich Speicher und Datenspeicherung tätig sind.
Um in den Index aufgenommen zu werden, müssen die Wertpapiere eine Primärnotierung an einer Börse eines entwickelten oder aufstrebenden Marktes, eine Mindestmarktkapitalisierung von 500 Millionen US-Dollar, ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen über sechs Monate von mindestens 1 Million US-Dollar sowie einen Mindestanteil am frei handelbaren Aktienbestand von 10 % aufweisen.
Die Unternehmen werden in fünf Themenbereiche eingeteilt: flüchtiger Speicher (DRAM, LPDDR und HBM); nichtflüchtiger Speicher (NAND- und NOR-Flash sowie SSD); Speicher-IP und Schnittstellenchips; Speicher-Ökosystem; Massenspeichersysteme. Als „Pure-Play“-Unternehmen gelten diejenigen, die mindestens 50 % ihres Umsatzes mit diesen Aktivitäten erzielen, als „Quasi-Play“-Unternehmen diejenigen mit einem Anteil zwischen 20 % und 50 %.
Das Portfolio wird auf der Grundlage der 20 nach Marktkapitalisierung führenden „Pure-Play“-Unternehmen zusammengestellt. Sind weniger als 20 geeignete „Pure-Play“-Unternehmen vorhanden, werden „Quasi-Play“-Unternehmen in der Reihenfolge ihrer Marktkapitalisierung hinzugefügt. Die maximale Gewichtung pro Einzelwert ist auf 10 % festgelegt, für „Quasi-Play“-Unternehmen auf 15 % erhöht. Die Neugewichtung erfolgt vierteljährlich im Februar, Mai, August und November.
Warum Speicher, warum gerade jetzt
Die Nachfrage im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz, Cloud-Computing und Rechenzentren beansprucht einen wachsenden Anteil der fortschrittlichen Speicherkapazitäten. Wie in der Pressemitteilung zur Auflegung des Fonds berichtet, konzentrieren sich die führenden Hersteller auf die Segmente mit den höchsten Margen – Speicher mit hoher Bandbreite und Server-DRAM – anstelle von standardisierteren Verbraucheranwendungen. Die Verlagerung des Angebots hin zur KI-Infrastruktur und zu Hyperscale-Rechenzentren führt zu höheren Inputkosten und einer geringeren Verfügbarkeit für Hersteller von Geräten des täglichen Bedarfs.
Ein Großteil der Anlagethese stützt sich auf die Preisprognosen. Laut Gartner, das in der Pressemitteilung zitiert wird, könnten die Preise für DRAM und SSDs bis Ende 2026 um bis zu 130 % steigen. Für dasselbe Jahr wird eine Speicherkapazität erwartet, die nicht ausreicht, um die weltweite Nachfrage zu decken.
Die Einführung in Europa folgt auf einen bedeutenden Vorläufer in den USA. Der Roundhill Memory ETF – der ebenfalls unter dem Ticker „DRAM“ notiert ist, allerdings in den USA – war der erste reine Speicher-ETF: Nach seinem Start am 2. April 2026 überschritt er innerhalb von etwa 30 Handelstagen die Marke von 10 Milliarden Dollar an Vermögen, was das schnellste Mittelzufluss-Tempo darstellt, das jemals für einen ETF verzeichnet wurde. Bis zur Einführung des Defiance-Produkts war ein Engagement in diesem Sektor über ETFs nur in den USA möglich.
Der Sektor konzentriert sich auf eine begrenzte Anzahl von Herstellern. Zu den führenden Namen im Pure-Play-Universum zählen SK Hynix, Micron Technology, Samsung Electronics, Kioxia und SanDisk: Angesichts der Marktkapitalisierungsmethode sind dies die Titel, die im Index das größte Gewicht haben werden. In den vorangegangenen fünf Monaten stiegen die Aktien der beiden südkoreanischen Marktführer, SK Hynix und Samsung, um über 150 %, wobei SK Hynix laut Morningstar eine Marktkapitalisierung von fast 1.300 Milliarden Dollar erreichte. Diese Dynamik erklärt das Interesse der Anleger, aber auch das Risikoprofil: Der Speichermarkt ist zyklisch, und rasante Nachfragesteigerungen erschweren die langfristige Gewinnprognose.
Das europäische Produktangebot von Defiance und die Rolle von HANetf
Defiance ETFs, gegründet im Jahr 2018, verwaltet über 75 thematische, ertragsorientierte und gehebelte ETFs mit einem Schwerpunkt auf wachstumsstarken Sektoren wie KI-Infrastruktur, Quantencomputing und Drohnen. Bei seinem Debüt in Europa im März verwaltete der Fondsmanager rund 8 Milliarden Dollar.
Mit dem Memory UCITS ETF erweitert sich das europäische Produktangebot von Defiance auf vier Produkte: den Defiance AI & Power Infrastructure UCITS ETF (AIPO), den Defiance Memory UCITS ETF (DRAM), den Drone UCITS ETF (DRON) und den Ukraine Reconstruction UCITS ETF (UKRN). Alle werden über HANetf emittiert, eine unabhängige Plattform, die auf UCITS-ETFs spezialisiert ist und den Fondsmanagern die operativen, regulatorischen und vertrieblichen Rahmenbedingungen bereitstellt, die für die Notierung ihrer Strategien in Europa erforderlich sind.
Sylvia Jablonski, Chief Investment Officer bei Defiance, beschrieb Speicher als die Grundkomponente der KI-Wirtschaft und wies darauf hin, dass jedes Modelltraining, jede Inferenz-Workload und jeder Ausbau von Hyperscale-Rechenzentren von DRAM, HBM und fortschrittlichen Speichersystemen abhängt. Laut Jablonski bietet der Fonds europäischen Anlegern einen direkten und regelbasierten Zugang zu diesem Segment der KI-Wertschöpfungskette, der das bereits über den AIPO verfügbare Engagement in der Energieinfrastruktur ergänzt.
Hector McNeil, Mitbegründer und Co-Geschäftsführer von HANetf, betonte, dass die Branche in den letzten Monaten ein deutliches Wachstum verzeichnet habe, das vor allem von der KI und der damit verbundenen Infrastruktur getragen werde, und wies auf die Komplementarität des neuen ETF gegenüber dem AIPO hin, der sich auf die Energieinfrastruktur zur Unterstützung des KI-Ausbaus konzentriert.
Defiance Memory UCITS ETF – Accumulating
ISIN : IE000CEUZ052
Denominationswährung : USD
Handelswährung : EUR
Thesaurierte Dividenden
TER :0,69 %
Benchmark : Indxx Defiance Global Memory Chip Select Index
Quelle : ETFWorld
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