Zyklische Analyse : In diesem Bericht wird eine statistische Analyse der Saisonalität (bzw. Jahresperiodizität) der Bewegungen des S&P 500-Index vorgestellt, insbesondere zur Bewertung der aussagekräftigsten Statistiken für die kommenden Monate.
Von Eugenio Sartorelli – www.investimentivincenti.it
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Basierend auf 50 Jahren Daten wird die jährliche Entwicklung (vom ersten Handelstag im Januar bis zum letzten Tag des Jahres) verglichen, um Regelmäßigkeiten (oder Unregelmäßigkeiten) im Vergleich zum aktuellen Stand bis zum aktuellen Zeitpunkt des Jahres 2025 zu identifizieren.
Werfen wir einen kurzen Blick auf den S&P500 Index (tägliche Daten zum Schluss des 17. April 2025):
Die rote Linie zeigt den Durchschnitt der letzten 30 Jahre in Prozent relativ zum ersten Datenpunkt des Jahres. Die grüne Linie stellt die prozentuale Entwicklung des Jahres 2025 (relativ zum ersten verfügbaren Datenpunkt des Jahres) dar.
Aktuell besteht eine inverse Korrelation: Die 2025-Linie (grün) stieg zunächst, sank dann aber bis zum kürzlichen Tiefstand am 8. April (grüner Pfeil). Im Gegensatz dazu zeigt der 30-Jahres-Durchschnitt (rote Linie) eine Stabilisierungsphase bis Mitte März (roter Pfeil), gefolgt von einem deutlichen Aufwärtstrend, insbesondere bis Anfang Juli und erneut von Oktober bis Jahresende. Dieser Aufwärtstrend in April, Mai und Juni hängt auch mit der Dividendensaison zusammen, die hauptsächlich in diesen Monaten stattfindet.
Die aktuelle Korrelation zwischen den beiden Trends beträgt –72 %. Sollte sich die Korrelation weniger negativ entwickeln, könnte der S&P 500 eine Erholungsphase durchlaufen und den seit dem Tiefstand am 8. April begonnenen Aufwärtstrend fortsetzen.
Betrachten wir nun die monatliche Statistik der prozentualen Entwicklung:
Wie zu sehen ist, verzeichnet der April im Durchschnitt der letzten 30 Jahre einen Anstieg von 1,9 %. Besonders auffällig ist, dass 77 % der Aprilmonate in der Vergangenheit positiv abschlossen. Dies unterstreicht, dass die aktuelle Entwicklung im Jahr 2025 deutlich außerhalb der historischen Statistik liegt.
Zusammenfassend ist der April kurzfristig einer der stärksten Monate, und eine Rückkehr zur historischen Durchschnittsentwicklung könnte noch etwas Erholungspotenzial bedeuten.
Schließlich sehen wir auch die vergangenen Jahrgänge, die am stärksten mit dem aktuellen Jahrgang 2025 korrelieren:
Die Korrelation dieser vier vergangenen Jahre mit 2025 liegt jeweils über 75 %.
In allen vier historischen Fällen gab es zwischen April und Mai Erholungsphasen (unterschiedlicher Intensität). Diese Darstellung bestätigt ebenfalls das Potenzial für eine Erholung, um wieder in den Bereich der historischen Statistik zurückzukehren.
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