La Française Systematic ETF Portfolio Global

Mark Wolter  Managing Director & Country Head Germany

Implementierung taktischer Signale zur Steuerung des Investitionsgrades sowie Anpassung der Ländergewichtung auf Basis hausinterner Nachhaltigkeitsfaktoren.

Der aktiv gemanagte Dachfonds investiert überwiegend in ein diversifiziertes Universum von börsengehandelten Investmentfonds (ETFs). Mit diesem breit aufgestellten Fonds können Anleger an der Aktienmarktentwicklung der weltweit stärksten Wirtschaftsräume partizipieren. Die Auswahl der Märkte und der passenden ETFs erfolgt nach einem systematischen, prognosefreien Ansatz.

Mit der Steuerung des Investitionsgrades hat La Française Systematic Asset Management bereits seit 2014 gute Erfahrungen in institutionellen Portfolios gemacht. Davon sollen nun auch private Anleger profitieren. Bereits Anfang 2023 wurde deshalb dieses taktische Aktiensteuerungsmodell in den Investmentprozess integriert. Mit ihm kann der Investitionsgrad des Portfolios gesteuert werden. In guten Marktphasen kann beispielsweise auf maximal 120 % erhöht und in einem schwierigen Marktumfeld bis auf minimal 60 % reduziert werden. So konnte der La Française Systematic ETF Portfolio Global auf Jahresbasis eine absolute Performance von 14,86 % (Stand: 31.08.2023) erzielen.

Performanceübersicht 5 Jahre:

Neue Nachhaltigkeitskomponente 

Ausgehend von der Ländergewichtung eines globalen Aktienindexes passt La Française Systematic Asset Management diese über eine Makro- sowie Mikro-Klimaanalyse an. Die Makro-Klimaanalyse bewertet die Auswirkung des Klimawandels auf die jeweiligen Länder sowie deren Maßnahmen zur Dekarbonisierung ihrer Wirtschaft und der Investitionen in erneuerbare Energien. Da beispielsweise Saudi-Arabien schlecht abschnitt, hat der Dachfonds im Gegensatz zum allgemeinen Aktienmarkt dort kein Exposure. Die Mikro-Klimaanalyse fokussiert sich hingegen auf die Bewertung der ESG-Position der Unternehmen. Neben Nachhaltigkeit fließen hier auch soziale Kennzahlen und Grundsätze der guten Unternehmensführung ein. Im Ergebnis engagiert sich der ETF Portfolio Global stärker in Ländern mit hohen Nachhaltigkeitswerten, als in solchen mit geringeren. So sind aufgrund der guten ESG-Bewertung Länder wie Japan oder die Schweiz übergewichtet.

Das Zielportfolio des ETF Portfolio Global besteht in der Regel aus 15 bis 20 ETFs. Neben den bewährten quantitativen und qualitativen Kriterien zur Auswahl der besten ETFs, investiert dieser mindestens 75 % des Portfolios in sogenannte CTB- oder PAB-ETFs. Durch die von der Europäischen Union eingeführten beiden Vorgaben zur Reduktion des Schadstoffausstoßes von Unternehmen, der Climate Transition Benchmark (CTB) und Paris-aligned Benchmark (PAB) wird die Einhaltung von EU-Mindeststandards zur Berücksichtigung von Referenzwerten für den klimabedingten Wandel sichergestellt. Zu diesem Zweck muss auf Indexebene die durchschnittliche CO2-Intensität für PAB mindestens 50 % und für CTB immerhin noch 30 % unterhalb des Durchschnittswertes des investierbaren Universums liegen. Zusätzlich werden bestimmte Titel aufgrund besonders strenger Ausschlusskriterien vermieden. Eine jährliche Reduktion der Treibhausgas-Intensität von 7 % auf Indexebene muss außerdem eingehalten werden.