Amundi ETF – Die Eskalation des Konflikts im Nahen Osten hat die Präferenzen der Anleger auf dem europäischen ETF-Markt neu geprägt und Kapital in diversifizierte Aktienengagements sowie in Anleihefonds mit geringerer Duration und geringerem Kreditrisiko gelenkt.
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Artikel wurde von der Redaktion von ETFWorld.de verfasst
Analyse der ETF-Marktbewegungen – Daten zum 31. März 2026
Thomas Wiedenmann, Head of Amundi ETF, Indexing & Smart Beta – Deutschland, Österreich und Osteuropa ( Photo @SLAVICA)
ETFs, März 2026: Anleger suchen Zuflucht in globalen Strategien und sehr kurzfristigen Anleihen
Laut den von Amundi veröffentlichten Daten für den Monat März 2026 hat sich das gesamte Netto-Neugeld (NNA) des UCITS-Marktes im Vergleich zu den Vormonaten deutlich verlangsamt. Nach zwei Monaten mit Rekordzuflüssen von über 45 Milliarden Euro belief sich der Zufluss im März auf 9,4 Milliarden Euro.
Der Bericht von Amundi vom 2. April 2026 mit Daten zum 31. März führt diese Korrektur hauptsächlich auf die globalen Auswirkungen des Konflikts zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran zurück. Der Krieg, der am 28. Februar 2026 mit der Operation „Epic Fury“ begann, veranlasste den Iran, eine teilweise Blockade der Straße von Hormus zu verhängen, durch die etwa 20 % des weltweiten Ölverbrauchs transportiert werden. Im Laufe des Monats März stiegen die Preise für Brent-Rohöl auf über 100 Dollar pro Barrel.
Vor dem Hintergrund dieser starken Unsicherheit bevorzugten Anleger breit angelegte, globale Aktienengagements gegenüber spezifischen geografischen oder zyklischen Allokationen. All-Country-World-Strategien verzeichneten mehr als die Hälfte der gesamten Nettomittelzuflüsse im europäischen OGAW-Markt, was auf eine klare Präferenz für geografische Diversifizierung hindeutet.
Der starke Dollar bremst die Schwellenmärkte
Geografisch gesehen betrafen die Abflüsse die US-Aktienindizes (–543 Millionen Euro) und die entwickelten Märkte Asiens (–823 Millionen Euro). Letztere waren besonders stark von der Blockade der Straße von Hormus betroffen, die die für die Region lebenswichtigen Handelswege unterbrach.
Die Schwellenmärkte (EM) verzeichneten im März einen Netto-Neugeldzufluss von nur 29 Millionen Euro, ein Einbruch gegenüber den im Februar eingeworbenen 9,5 Milliarden Euro. Der Rückschlag wurde hauptsächlich durch die Aufwertung des US-Dollars verursacht, die die Attraktivität von Anlagen aus Entwicklungsländern minderte.
Sektorrotation: Energie und Verteidigung im Aufwind, Bankensektor unter Druck
Auf Sektorebene belohnten die Anleger die Bereiche, die mit dem aktuellen makroökonomischen und geopolitischen Umfeld in Verbindung stehen. Der Energiesektor verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 1,9 Milliarden Euro, während der Industriesektor 1,4 Milliarden Euro anziehen konnte.
Im thematischen Segment verzeichnete der Verteidigungssektor Zuflüsse in Höhe von 885 Millionen Euro – eine Zahl, die die Politik vieler Länder widerspiegelt, die darauf abzielt, die nationale Sicherheit und Widerstandsfähigkeit in Zeiten erhöhter geopolitischer Risiken zu stärken.
Im Gegensatz dazu verzeichnete der Finanzsektor erhebliche Mittelabflüsse in Höhe von 3,4 Milliarden Euro. Wie der Bericht hervorhebt, steht diese Entwicklung im Einklang mit einem stagflationären Umfeld, in dem steigende Kosten und eine schwache Konsumnachfrage die Rentabilität der Banken belasten.
Anleihen: Weg von risikoreichen Bereichen, hin zu Liquidität und kurzen Laufzeiten
Im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere nahmen die Anleger als Reaktion auf die Unsicherheit und eine deutliche Neubewertung der Zinserwartungen eine defensive Haltung ein. Die Zentralbanken reagierten auf den Energieschock mit einer Pause bei den Zinssenkungen oder mit Erwartungen auf Zinserhöhungen.
Die US-Notenbank (Federal Reserve) behielt bei ihrer Sitzung am 18. und 19. März den Leitzins im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % bei und unterbrach damit den Ende 2025 begonnenen Lockerungszyklus. Die Europäische Zentralbank (EZB) beließ den Einlagensatz zum sechsten Mal in Folge unverändert bei 2,00 %. Die Bank of England stimmte einstimmig dafür, den Leitzins bei 3,75 % zu belassen, und verwies dabei ausdrücklich auf „den Konflikt im Nahen Osten, der zu einem deutlichen Anstieg der weltweiten Energie- und Rohstoffpreise geführt hat“.
Vor diesem Hintergrund bevorzugten Anleger Strategien mit kurzer Laufzeit und geringem Kreditrisiko.
Die größten Mittelzuflüsse gingen an Cash-Alternativen, die 2,5 Milliarden Euro einnahmen. Auch US-amerikanische und europäische Staatsanleihen zogen 1,3 Milliarden bzw. 932 Millionen Euro an, wobei sich der Großteil dieser Mittelzuflüsse auf kurzfristige Engagements konzentrierte.
Ultra-kurzfristige Staatsanleihefonds verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 1,7 Milliarden Euro, davon 1,2 Milliarden in sehr kurzfristige US-Treasury-Indizes und 567 Millionen in europäische Staatsanleihen mit derselben Laufzeit.
Im Gegensatz dazu reduzierten die Anleger ihr Engagement in den risikoreicheren Bereichen des Anleihemarktes. Schwellenländeranleihen verzeichneten Mittelabflüsse in Höhe von 1,3 Milliarden Euro, während bei Unternehmensanleihen mit hohem Renditepotenzial Mittelabflüsse von 2 Milliarden Euro zu verzeichnen waren.
ESG hält sich gut, vor allem bei Anleihen
Eine bemerkenswerte Entwicklung betrifft die Widerstandsfähigkeit von ESG-Anlagen (Environmental, Social, Governance). Im Bereich der Investment-Grade-Anleihen, der insgesamt Abflüsse verzeichnete, verzeichnete das ESG-Investment-Grade-Segment hingegen Zuflüsse in Höhe von 606 Millionen Euro. Laut dem Bericht von Amundi deutet dies darauf hin, dass die Nachfrage nach ESG-Produkten durch strukturelle Präferenzen der Anleger gestützt wird und nicht nur durch kurzfristige Marktdynamiken.
Quelle: ETFWorld.de
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