BlackRock Global ETP Flows : Oktober 2026

Rekordmonat für die ETP-Zuflüsse

Der Oktober verzeichnete einen neuen historischen Rekord bei den weltweiten monatlichen ETP-Zuflüssen mit einem Anstieg um 393,1 Milliarden Dollar und übertraf damit knapp den bisherigen Rekord vom Juli dieses Jahres (372,9 Milliarden Dollar). Die Zuflüsse in Aktien-ETPs trieben das Wachstum an (281,9 Milliarden Dollar) und haben sich damit gegenüber den im September verzeichneten 134 Milliarden Dollar mehr als verdoppelt, ohne jedoch den Rekord vom Juli (299,6 Milliarden Dollar) zu erreichen. Anleihe-ETPs verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 107 Milliarden Dollar – ein Allzeithoch –, womit der bisherige Rekord von 97 Milliarden Dollar aus dem September übertroffen wurde.

Nachfolgend die wichtigsten globalen Erkenntnisse:

• Ein weiterer Schritt nach vorn für festverzinsliche Wertpapiere: Die Suche nach Rendite konzentrierte sich auf Zinswerte, Unternehmensanleihen und Schwellenländeranleihen (EMD).
• Erholung am Aktienmarkt: Der Oktober war gemessen am Volumen der Zuflüsse der zweitstärkste Monat des Jahres im Aktiensektor.
• Edelmetalle führen die Zuflüsse an: Gold stach im Oktober weiterhin hervor, während sich die Käufe von Rohstoffen insgesamt verlangsamten und die Zuflüsse in Energiewerte wieder anzogen.

FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE

Ein weiterer Schritt nach vorn für festverzinsliche Wertpapiere

Keine Anlageklasse dominierte im Oktober die Mittelzuflüsse im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere, doch der rote Faden war die Ausrichtung auf Qualität, wobei sich die Mittelzuflüsse bei Staatsanleihen (Zinsanleihen, 19,3 Milliarden Dollar), Kommunalanleihen (19,5 Milliarden), sektorübergreifende Strategien (19 Milliarden) und Investment-Grade-Anleihen (IG, 18,5 Milliarden) weitgehend auf einer Linie lagen. Auch die Käufe von Schuldtiteln aus Schwellenländern (EMD) setzten sich fort, mit weiteren Zuflüssen in Höhe von 10,7 Milliarden Dollar, wodurch sich der kumulierte Betrag für das Jahr 2026 auf 43 Milliarden Dollar belief. Mit dieser Dynamik könnte das Jahr 2026 zum Jahr mit den zweithöchsten verzeichneten Zuflüssen werden, auch wenn es weiterhin deutlich unter dem Gesamtwert von 2025 (107 Milliarden Dollar) bleibt.

Was festverzinsliche Wertpapiere betrifft, so haben sich die Zuflüsse in in den USA notierte Produkte fast halbiert und sind von 25,5 Milliarden auf 13,4 Milliarden Dollar gesunken, während die Zuflüsse in im EMEA-Raum notierte Produkte von 4,3 Milliarden auf 6,4 Milliarden Dollar gestiegen sind – der Monat mit den höchsten Zuflüssen seit August 2016

(7 Milliarden Dollar). Die Anleger verlagern ihr Engagement von kurzfristigen Geldmarktinstrumenten hin zu Anleihen mit mittelfristigen Laufzeiten und meiden dabei längere Laufzeiten. Das Engagement in kurzfristigen Zinsen (8 Milliarden Dollar) war – im Einklang mit dem seit Jahresbeginn zu beobachtenden Trend – am stärksten gefragt. Auch Engagements mit mittelfristigen Laufzeiten (5,3 Milliarden Dollar) verzeichneten erhebliche Mittelzuflüsse und erreichten den höchsten Stand seit November 2025 (7,7 Milliarden Dollar).

Der Beginn des Quartals verlief für langfristige Engagements (700 Millionen Dollar) ruhiger, nachdem im dritten Quartal noch ein solider Mittelzufluss von 16 Milliarden Dollar verzeichnet worden war. Das dritte Quartal verzeichnete den höchsten Quartalszufluss seit Oktober 2023 (20,9 Milliarden Dollar) und kehrte damit den seit Oktober 2024 beobachteten Trend um, der durch überwiegend negative oder weitgehend stabile Quartalszuflüsse in ETPs mit Bezug auf langfristige Zinsen gekennzeichnet war.

AKTIEN

Erholung am Aktienmarkt

Im Oktober wurden die Kapitalzuflüsse in Aktien von den USA (124 Milliarden Dollar) und den Schwellenländern (94 Milliarden Dollar) angeführt. Auch der japanische Aktienmarkt stach hervor und verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 12,7 Milliarden Dollar – den höchsten Stand seit November 2016 mit 18,2 Milliarden Dollar –, die größtenteils von Anlegern aus dem asiatisch-pazifischen Raum (10,5 Milliarden Dollar) getragen wurden. Die Käufe von US-Aktien wurden erneut von in den USA notierten ETPs angeführt, die Zuflüsse in Höhe von 106,3 Milliarden Dollar verzeichneten. Die in der EMEA-Region notierten Produkte verzeichneten hingegen Zuflüsse in Höhe von 9,5 Milliarden Dollar, was zwar einen Anstieg gegenüber den 3,2 Milliarden Dollar im September darstellt, jedoch weiterhin einem allgemeinen Abwärtstrend gegenüber dem Höchststand im Juni (14,4 Milliarden Dollar) folgt. Trotz dieses Rückgangs blieben die Käufe von US-Aktien über im EMEA-Raum notierte Produkte im Jahr 2026 im Vergleich zu 2025 auf einem hohen Niveau.

In den Schwellenländern (EM) bevorzugten die Anleger Engagements in einzelnen Ländern, wobei China an der Spitze stand (57,6 Milliarden Dollar), gefolgt von Südkorea (4,3 Milliarden Dollar). Die europäischen Aktienkapitalflüsse blieben positiv (1,9 Milliarden Dollar), gingen jedoch gegenüber den im September verzeichneten 5,8 Milliarden zurück. Anleger aus der EMEA-Region waren weiterhin Nettokäufer europäischer Aktien (2,6 Milliarden Dollar), während US-Anleger ihr Engagement reduzierten und Mittelabflüsse in Höhe von 1 Milliarde Dollar verzeichneten, nachdem sie im Zeitraum von Juni bis September Käufe im Wert von rund 5 Milliarden Dollar getätigt hatten.

Die Mittelzuflüsse in den Technologiesektor blieben auf einem hohen Niveau (38,6 Milliarden Dollar) und verzeichneten damit den zweithöchsten Wert des Jahres nach den 60,6 Milliarden im Juli.

Auch die Investitionsdynamik im Gesundheitssektor insgesamt scheint sich zu verstärken, mit Zuflüssen in Höhe von 3,3 Milliarden Dollar, die von Nettokäufen bei US-amerikanischen (3 Milliarden Dollar) und globalen (300 Millionen Dollar) Engagements getragen wurden. Im Einzelnen verzeichneten US-amerikanische ETPs im Gesundheitssektor seit Juni fünf Monate in Folge Mittelzuflüsse und erzielten damit die längste positive Serie seit dem Zeitraum von März bis Juli 2022.

ROHSTOFFE

Edelmetalle führen die Mittelzuflüsse an

Die Mittelzuflüsse in Rohstoff-ETPs gingen im Oktober auf 3,3 Milliarden Dollar zurück und verzeichneten damit einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Vormonat (10,4 Milliarden Dollar), was auf nachlassende Käufe sowohl bei diversifizierten Rohstoff-ETPs als auch bei Edelmetall-ETPs zurückzuführen ist. Entsprechend den Beobachtungen der vorangegangenen vier Monate stellte Gold im Oktober mit Zuflüssen in Höhe von 2,5 Milliarden Dollar den Hauptbestandteil der Rohstoffkäufe dar. Die in der EMEA-Region notierten Produkte verzeichneten 72 % dieser Zuflüsse, was 1,8 Milliarden Dollar entspricht.

Das Interesse an diversifizierten Rohstoff-ETPs verzeichnete einen deutlichen Rückgang, wobei die Zuflüsse im Oktober bei 450 Millionen Dollar lagen, verglichen mit 1,4 Milliarden Dollar im September.

Im Gegensatz dazu haben sich die Zuflüsse in Silber-ETPs beschleunigt und stiegen auf 530 Millionen Dollar, verglichen mit 230 Millionen Dollar im Vormonat.

Nach einem besonders positiven ersten Quartal bei den Zuflüssen in Aktien-ETPs des Energiesektors (21,4 Milliarden Dollar) verzeichneten das zweite Quartal (-5 Milliarden Dollar) und das dritte Quartal (-1,2 Milliarden Dollar) negative Ergebnisse. Zu Beginn des vierten Quartals war jedoch eine zaghafte Erholung zu beobachten, mit Nettozuflüssen in Höhe von 2,7 Milliarden Dollar im Oktober, die vollständig von Engagements im US-Energiesektor (2,9 Milliarden Dollar) getragen wurden.

FOKUS EMEA

• Die Mittelzuflüsse in die im EMEA-Raum notierten ETPs stiegen im Oktober (49 Milliarden Dollar gegenüber zuvor 42,7 Milliarden Dollar), angetrieben durch eine Erholung der Investitionen in festverzinsliche Wertpapiere (15 Milliarden Dollar gegenüber zuvor 9,7 Milliarden Dollar) und durch Aktienkäufe (32,5 Milliarden Dollar), während die Mittelzuflüsse in Rohstoffe weiter zurückgingen (1,5 Milliarden Dollar im Oktober gegenüber 3 Milliarden Dollar im September).
• Bei den Mittelzuflüssen in die im EMEA-Raum notierten Anleihen-ETPs wurden die Käufe von zinsgebundenen Wertpapieren (6,4 Milliarden Dollar) und Engagements im Investment-Grade-Kreditbereich (IG, 4,9 Milliarden Dollar) getragen. Besonders hervorzuheben war jedoch der gesamte Kreditsektor. Die Mittelzuflüsse in die im EMEA-Raum notierten IG-ETPs beliefen sich auf das 2,1-Fache des Vormonats und das 2,5-Fache des seit Jahresbeginn verzeichneten monatlichen Durchschnitts der Mittelzuflüsse. Auch die Mittelzuflüsse in High-Yield-ETPs (HY) legten zu und erreichten 1,3 Milliarden Dollar: Dies war der drittgrößte monatliche Mittelzufluss des Jahres nach dem im Juni (1,6 Milliarden Dollar).
• Die Mittelzuflüsse in die im EMEA-Raum notierten Aktien-ETPs verzeichneten im Oktober einen leichten Anstieg von 29,8 Milliarden Dollar auf 32,5 Milliarden Dollar, angetrieben durch eine Erholung der Käufe in US-Aktien (9,5 Milliarden Dollar gegenüber zuvor 3,2 Milliarden Dollar). Insgesamt blieben die Käufe von Aktien aus den Industrieländern stabil (9,4 Milliarden Dollar), während die Käufe von europäischen Aktien (2,6 Milliarden Dollar) und Aktien aus Schwellenländern (1,5 Milliarden Dollar) im Vergleich zum September zurückgingen, als die Zuflüsse bei 4,1 Milliarden bzw. 2,1 Milliarden Dollar gelegen hatten.

Quelle: ETFWorld